散戶該如何玩轉主題投資

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  原標題:散戶該怎么玩轉主題投資

  前不久,中央經濟工作會議提出了明年重點實施“一帶一路”戰略。從近期國家高層領導人頻繁出訪,以及“一帶一路”的相關規劃來看,明年將是戰略落地的重要年份。受政策因素影響,交通運輸、基建工程等行業相繼迎來利好,也否则帶動A股市場跳出 新的系統性主題投資機會,即“一帶一路”概念。

  據記者了解,從今年11月起,已有不少基金公司加倉“一帶一路”相關股票,南方成分精選這樣的重倉基建類基金,漲勢亦是兇猛。但都有專家表示,與新興行業中具有持續成長性的上市公司不同,“一帶一路”相關股票未來的成長性還具有一定的局限性,一旦股價過高,投資者也需用警惕未來的風險。

  基金公司看好“一帶一路”稱將支撐A股持續上漲

  “A股近一月以來表現強勢,滬指漲幅已接近150%,造成指數短期急漲最主要的是因为是資金重回股市形成的基礎。”博時創業成長基金經理韓茂華認為,短期市場目前已累積了一定的風險,特別是前期漲幅較大的非銀行金融類板塊,否则建議投資者冷靜對待,不妨在此輪上漲趨勢中關注其他長期主題。

  韓茂華説,“相關的長期主題主要有兩個方向,除了完后 受關注較多的國企改革之外,另一個却说近期的‘一帶一路’主題。”他認為,該主題顯示了中國的經濟發展進入了一個新階段。尤其是國家領導人提出的“走出去”戰略,將有效解決中國産能過剩問題,其他行業將得到復蘇並會在股價上有所表現。

  “一帶一路”,是指絲綢之路經濟帶,以及21世紀海上絲綢之路,旨在增進與周邊國家的媒体战略合作,為我國經濟轉型贏得更好的内控 條件。銀河證券表示,“一帶一路絕不僅僅是在海外修路架橋,却说拉動沿線區域整體開發建設,在沿線國家發展能源在外、資源在外、市場在外等産業,進而帶動産品、設備和勞務輸出”。

  既然是拉動沿線區域整體開發建設,基礎設施建設領域,如鐵路、公路、橋梁、港口等行業,以及與之緊密相關的機械出口類、通信類行業,必將率先獲得發展機會。從未來較長一段時間來看,隨著“一帶一路”的發展,沿途的貿易、金融、旅遊等行業,也勢必會逐漸跟上步伐。

  “一帶一路的影響範圍比較廣泛,受益的上市公司也比較多,尤其在目前資金關注股市的请况下,又有這樣主題進行延伸,將對A股市場此輪上漲形成了有力支撐。”韓茂華分析説。至於投資標的的選擇上,一位基金經理則表示,“高鐵相關公司是首選標的,其次是在海外業務上佔比較大的工程基建類上市公司”。

  勿追高價股可選主題基金配比要優化組合分散風險

  據了解,近段時期,上述兩類上市公司漲勢兇猛。以上週五收盤请况來看,包括馬鋼股份、龍建股份、華菱鋼鐵、中國建築等35隻個股漲停。不過,專家也提醒,“一帶一路”相關股票未來的成長性還是具有一定的局限性,一旦股價過高,投資者也需用警惕未來的風險,不妨需用關注其他重倉基建類的基金。

  與“一帶一路”相關的主題基金包括:南方基金旗下的“南方小康指數”。目前,該指數成份股蕴含高達20%證券簡稱是以中國開頭的股票,這是目前市場上其他指數所不在 的。其中指數的前十大成份股中,中國建築、寶鋼股份、長江電力、華能國際、海螺水泥、國電電力等“一帶一路”概念股悉數在列。

  另外一隻是以旅遊、基建為關注重點的“嘉實週期優選”。記者了解到,由於該只基金在很低的位置,購買了基建類股票,且配置了足夠的倉位,從而使得今年以來,該基金的整體收益率表現突出。據統計,其目前的收益率遠超同期滬深150指數,以及同期普通股票型基金平均收益率。

  業內人士分析稱,從A股市場的歷史表現來看,市場對主題投資的敏感性較高,在一段時期內,得到投資者認同的主題往往會有驚人表現。然而,由於主題基金投資的行業集中度較高,對市場格局的包容性相對較弱,與普通的主動管理型基金相比,主題基金的業績波動也會更大。

  與此一并,配置主題基金還有一定的擇時風險,隨著宏觀經濟面的改變,呈現出行業輪動特點。“在經濟復蘇階段、過熱階段、滯漲階段,主題基金往往産生明顯的業績分化。否则建議投資者,將主題基金作為买车人的‘衛星配置’,在持有指數型基金或全市場的主動型股票基金之外,選擇一隻甚至多只主題基金。”

  “一帶一路”戰略

  這些行業有望受益

  1、交通運輸類公司:鐵路、公路、港口、航運、航空類公司將直接受益。

  2、建築及基礎設施工程類公司:交通基礎設施(如鐵路、公路、港口、機場)、能源管網、電信設施等行業以及建築類的配套産業率先受益。

  3、設備及配套類製造業公司:包括高鐵、港口、工程機械、特高壓電網、核電等領域相關的設備製造類公司。

  4、原材料類公司:與興建基礎設施相關的原材料,包括鋼鐵、建材、有色等類別的公司將受益,特別是“一帶一路”相關省份相對集中的東南、西北地區的原材料類公司將受益。

  5、長期推薦品牌消費及文化傳媒類公司:長期來看,道路連通、貿易連通中同樣伴隨著文化溝通,中國的品牌消費品(醫藥、家電、汽車等)、傳媒等板塊也將受益。

  南方日報記者 鄧翔